Нефтетрейдер Mercuria Energy подал в суд Лондона на Балтийскую биржу, обвинив трехсотлетнего арбитра мирового судоходства в искажении ключевого индекса для фрахта танкеров на фоне кризиса в Ормузском проливе.
Индекс TD3C (перевозка нефти с Ближнего Востока в Китай) использует для расчета ставки фрахта крупнейший нефтяной порт Рас-Танура в Персидском заливе. Индекс всегда являлся бенчмарком для многомиллиардного рынка физических контрактов на перевозку нефти.
Сейчас 90% судоходства в регионе «практически прекратилось» из-за военной блокады Ормузского полива, сам порт работает с перебоями из-за атак иранских БПЛА. Но Балтийская биржа, принадлежащая сингапурской Singapore Exchange, продолжает рассчитывать ставку, базируясь на стоимости фрахта из саудовского порта.
В иске Mercuria Energy говорится, что оставшиеся перевозки «требуют уплаты незаконных пошлин организациям, находящимся под санкциями». В результате ставка TD3C взлетела до астрономических $600 тысяч в день при исторической норме в $40 тыс-100 тыс.
Потери Mercuria, связанные с этим искажением, по предварительным оценкам, составляют «сотни миллионов долларов».
Трейдер настаивает на немедленной приостановке публикации взрывоопасного индекса TD3C или его ретроспективном пересчете по альтернативным маршрутам, например, из Омана или Западной Африки, которые находятся вне зоны боевых действий.
Суд должен определить, имеет ли право частная саморегулируемая организация (Балтийская биржа) «ломать рынок» в ущерб отдельным участникам ради сохранения видимости традиций.
Этот процесс может стать прецедентным для всей системы ценообразования в сырьевой логистике. Если суд встанет на сторону Mercuria, биржам по всему миру придется переписать правила экстренного реагирования на геополитические шоки.
Балтийская биржа и ее владелец (SGX) уже выступили с официальным опровержением, назвав претензии необоснованными.
«Балтика разрабатывает свои бенчмарки в соответствии с устоявшимися и надежными системами управления», — заявили в SGX, пообещав защищать свою позицию в суде.
Экстренные консультации с членами биржи показали раскол в индустрии. Примерно 55% респондентов выступили против изменения методологии. Они настаивают на сохранении «преемственности и стабильности», даже если текущие реалии больше не соответствуют математической модели индекса.
С одной стороны, норвежский судовладелец Hunter Group ASA уже зафиксировал убыток в $8,3 млн, когда Mercuria отказалась платить по завышенным мартовским ставкам. С другой стороны, соучредитель Mercuria Марко Дунаан на прошлой неделе в Лозанне признал, что компания все же «нашла способы вывести суда из Персидского залива», что создает правовую двусмысленность.
Юристы отрасли проводят прямые параллели с «никелевым кризисом» 2022 года, когда LME аннулировала сделки на миллиарды долларов, спровоцировав волну исков. Тогда биржа выиграла, доказав широту своих полномочий в кризис.