Специалисты Института энергетической стратегии постарались разобраться, кому выгоден, а кому навредит скоропостижный выход Объединенных Арабских Эмиратов из ОПЕК.
Бенефициары демарша:
— Безусловно, сами Объединенные Арабские Эмираты. Момент для выхода был выбран идеально: на рынке стал формироваться долгосрочный дефицит нефти из-за затяжной блокады Ормузского пролива, возникли новые ниши и возможности сбыта, ближние конкуренты в лице Саудовской Аравии увеличить экспорт не могут, а дальние конкуренты в лице России и Ирана уязвимы из-за санкций и атак на портовую инфраструктуру. Цены на нефть превышают $100 за баррель. При этом сами ОАЭ могут поставлять нефть в обход Ормузского пролива через порт Фуджейра в объеме примерно 1,5-,1,8 млн б/с.
ОАЭ занимают 6 место в мире по объему запасов нефти в 113 млрд баррелей, страна обладает возможностями по оперативному наращиванию добычи, но они сдерживаются сделкой ОПЕК+ и квотой в 3,2 млн б/с.
— США и лично Дональд Трамп. С одной стороны, Трамп давно критиковал ОПЕК, как регулятора рынка, называя альянс «обманщиком» и активно выступал за снижение цен на нефть. Он системно разрушал альянс, захватив Венесуэлу и развязав войну с Ираном – старейшими членами картеля. С другой стороны, в течение всего военного конфликта США искали возможности увеличить поставки нефти на мировой рынок, чтобы спасти свой внутренний, а также политических союзников, готовых поддержать американские действия. Не исключено, что затягивание переговоров и неопределенные по срокам перемирия стали ширмой, за которой США вели переговоры с ОАЭ.
— Крупные национальные потребители нефти, в первую очередь, на азиатском рынке. Они получили поставщика, не скованного договорными обязательствами ОПЕК+, готового быстро обеспечить поставки нефти и топлива без угроз вторичных санкций или сложностей расчетов в национальных валютах.
Риски и угрозы рынку:
— Потеря главного регулятора мирового рынка нефти в лице ОПЕК, способного быстро и слаженно отвечать на угрозы как перепроизводства, так и дефицита сырья и обеспечивать координацию действий крупнейших производителей нефти. С точки зрения политики, ОПЕК и так потерял Венесуэлу и Иран. Демарш ОАЭ – это жест самостоятельности и крушения авторитетов.
— Волатильность рынка и непредсказуемость цен на нефть. Смена парадигмы, падение веса регулятора рынка, отсутствие сдерживающих добычу факторов на фоне глобального энергоперехода приведут к тому, что в среднесрочной перспективе цены на нефть начнут скачкообразно снижаться, чередуя медленное инертное соскальзывание с резкими ситуационными взлетами.
— Усиление дисконтов на нефть наиболее уязвимых поставщиков, таких как Россия и Иран, находящихся под санкциями США и других западных стран.