Нефтеперерабатывающие предприятия двух стран наращивают экспорт на фоне нарушения мировых поставок из-за конфликтов в Иране и Украине. Рост цен и пиковый летний сезон заставляют импортеров бороться за каждый баррель, сообщили аналитики и трейдеры. По их оценкам, пока войны продолжаются, индийские и американские НПЗ будут зарабатывать миллиарды долларов на увеличении экспорта.
Индия укрепляет позиции регионального поставщика. «Индия продолжит выступать в качестве поставщика энергоносителей для Азии в условиях ужесточения региональной рыночной конъюнктуры», — заявил Линь Е, вице-президент Rystad Energy. По его словам, стабильно высокая загрузка ориентированных на экспорт заводов Reliance и Nayara позволяет стране реагировать на ужесточение баланса в регионе.
Согласно правительственным данным, американские НПЗ экспортировали дизельное топливо, включая мазут, рекордными темпами — 1,9 млн б/с за неделю, завершившуюся 7 августа. Экспорт авиатоплива достиг 443 тыс. б/с, немного уступив рекордному показателю 455 тыс. б/с в мае. По данным МЭА, в июле мировая переработка сократилась примерно до 89 млн б/с, что на 5 млн б/с меньше прошлогоднего уровня, тогда как мировой спрос превышает 100 млн б/с.
Американские экспортеры сосредоточились на европейских рынках, ранее зависевших от Ближнего Востока, а также на Латинской Америке и других регионах, которые покупали российскую нефть, свидетельствуют данные Kpler. Бразилия, крупный покупатель российского дизеля, в прошлом месяце импортировала из США 196 тыс. б/с — более чем вдвое больше июньского объема, после того как Москва продлила запрет на экспорт топлива до января 2027 года.
В США и Индии сейчас пиковые сезоны потребления, что ограничивает экспортные возможности НПЗ. По данным правительства, спрос на бензин в США на прошлой неделе составлял около 9 млн б/с, примерно на уровне прошлого года. Спрос на авиатопливо достиг 2 млн б/с, значительно выше 1,6 млн б/с годом ранее. Ожидается, что Индия останется ключевым драйвером мирового спроса в ближайшее десятилетие.
Баланс спроса и предложения резко сместился во время войн, запасы истощаются быстрее, чем пополняются, отмечают трейдеры и аналитики. Wood Mackenzie оценивает запасы бензина в Азии ниже пятилетнего среднего до конца 2026 года — в среднем около 197 млн баррелей до конца года против 207 млн в первом полугодии. «Если перебои на Ближнем Востоке сохранятся, уровень запасов может оказаться ниже прогноза», — предупредили в компании.
Американские НПЗ отдают приоритет авиатопливу перед бензином из-за экспортного спроса. Это привело к снижению запасов бензина. По данным правительства, на 7 августа они составляли 208,7 млн баррелей, что примерно на 6% ниже среднего пятилетнего сезонного уровня. Заводы в США работают практически на пределе с начала конфликта с Ираном. Финансовый стимул высок, поскольку некоторые нефтепродукты продаются вдвое дороже сырой нефти, сказал аналитик Gulf Oil Том Клоза. Однако компании испытывают давление президента Трампа с целью снижения внутренних цен на бензин — политического камня преткновения перед промежуточными выборами в ноябре. EIA повысило прогноз средней розничной цены на 2026 год до $2,91, но текущая средняя цена на заправках превышает $4 за галлон.
Чтобы удовлетворить требования, НПЗ балансируют между внутренним снабжением и экспортной прибылью. «Если бы Белый дом упомянул о возможных ограничениях экспорта, цены на дизель могли бы снизиться на $20 за баррель, что мгновенно дало бы падение почти на 50 центов за галлон», — сказал Клоза. По данным AAA, средняя цена на дизель на заправках во вторник составляла $5,47 за галлон — почти на 50% выше прошлогодней. В понедельник маржа на дизель в США, измеряемая разницей между фьючерсом на дизель и WTI, достигла рекордного уровня более $102 за баррель после новых атак на НПЗ на Ближнем Востоке и в России за последние две недели.