«РусГидро» предупредила своих акционеров о риске кросс-дефолта на фоне роста долга до 1,3 трлн руб. к концу 2027 г.
Уже в этом году соотношение долг/EBITDA «РусГидро» достигнет 6,2x и создаст риски нарушения кредитных ковенантов и кросс-дефолта по кредитному портфелю, говорится в материалах компании к годовому собранию по итогам 2025 г.
В следующем году предельный уровень долговой нагрузки, установленный кредитной политикой компании, будет превышен.
Причинами такой ситуации «РусГидро» называет реализацию масштабной инвестпрограммы, тарифное регулирование, которое привело к убыточности дальневосточных «дочек», а также высокую ключевую ставку ЦБ.
Инвестпрограмма «РусГидро» в 2026-2030 гг. с приоритетом на развитии энергетики Дальнего Востока оценивается в 1,05 трлн. руб., из них 0,79 трлн. руб. — на территории Дальнего Востока.
Правительство РФ разрешило «РусГидро» направить всю прибыль в 2023-2029 гг. на инвестпрограмму, но ситуацию это мало спасает.
По итогам 2025 года чистая прибыль составила 117,8 млрд руб. против 61,2 млрд руб. убытка годом ранее. А инвестпрограмма только в этом году достигает 390 млрд рублей.
Компания надеется на 2030-2035 годы, когда будут завершены крупные стройки и заработают рыночные тарифы. Тогда показатель EBITDA должен вырасти более чем в два раза с текущих уровней (в 2025 г. — 219,7 млрд руб. по МСФО).